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纸价飙至15年来最高点,龙头纸企成最大赢家!

发布日期:2017-09-15  来源:华印纸箱
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核心提示:最近纸价可以说涨翻天,飙至15年来最高点。尤其是以瓦楞、箱板、白板纸为主的纸箱原纸涨得最凶,涨幅逾倍。据腾讯财经等媒体调查分析:这一波纸价飙涨,最大受益者是上游大型纸厂,不仅握有定价发言权,股价、获利更是直线上升,可是却苦了下游包装业,在转嫁不易的压力下,营运情况很不妙。

  最近纸价可以说涨翻天,飙至15年来最高点。尤其是以瓦楞、箱板、白板纸为主的纸箱原纸涨得最凶,涨幅逾倍。据腾讯财经等媒体调查分析:这一波纸价飙涨,最大受益者是上游大型纸厂,不仅握有定价发言权,股价、获利更是直线上升,可是却苦了下游包装业,在转嫁不易的压力下,营运情况很不妙。

  对比去年三季度,玖龙等龙头纸企纸价几乎翻倍

  造纸行业自去年开始的涨价潮还在延续。今年9月11日,继玖龙、晨鸣、万国等行业龙头再次上调箱板纸、白卡纸、白板纸和铜版纸价格后,江苏富星纸业、河南光明纸业和河南亨利纸业等企业也纷纷跟进。这波涨价潮中,瓦楞纸涨幅在500-600元/吨左右,其余品种则在200-300元/吨左右。

  根据东方财富choice数据终端提供的原纸出厂价周报:

  玖龙100g瓦楞纸江浙地区出厂价由去年三季度的3200元/吨上涨到9月初接近6000元/吨,几乎翻倍;

  玖龙250g箱板纸广东地区出厂价则由去年三季度3600元/吨左右上涨到接近6000元/吨;

  玖龙250g白板纸广东地区出厂价去年三季度是3900元/吨左右,目前已经上涨到超过5200元/吨,涨幅超过30%。

  其他品类涨幅同样不小。同期,万国250g白卡纸广东地区出厂价也从5000元/吨左右上涨到目前6500元/吨左右,涨幅也达到30%;而晨鸣铜版纸出厂价则从去年三季度的4950元/吨上涨到5500元/吨,上涨超过10%。

  废纸供需失衡推升纸价,部分地区黄板废纸价已达2700元

  一位纸企上市公司董秘对腾讯财经表示,原纸价格上涨的重要因素是进口废纸关停后,国内废纸需求猛增,但国废供应量却一直处于稳定状态,供求失衡导致废纸原料上涨,推动整个纸价的上升。

  在严控洋垃圾入境的政策指导下,进口废纸从2012年便开始缩减。官方数据显示,2015年,国内购买进口废纸的企业由271家下降到193家;到2016年,废纸原料中进口2850万吨,国内废纸5000万吨,进口废纸占比下降到34%。

  Choice数据终端显示,2016年5月开始,进口废纸数量连续六个月同比下降,去年5月下降幅度达到21.30%,到今年7月的十五个月里,有十一个月同比下降。这也直接导致了废纸原料价格上涨。

  江浙沪地区黄板废纸统货价格由去年三季度的1200元/吨左右上涨到目前2500元/吨;

  广东地区黄板废纸统货价格从1600元/吨左右上涨到了2600元/吨左右;

  山东地区则由1500元/吨左右上涨到了2100元/吨;

  部分地区最高达到了2700元/吨。

  “以包装用纸为例,废纸占到了整个原材料80%以上,有的企业原材料的90%甚至是全废纸。”对于为何瓦楞纸波动最大,上述董秘表示,目前瓦楞纸前三家市场份额在40%左右,集中度不是很高,而中小厂对原料价格上涨更为敏感,调价也更为明显。此外,环保升级让中小厂关停,也导致瓦楞纸在供需方面的变化更大。

  多家上市公司在半年报中表示,环保政策趋严,将导致中小厂进一步淘汰,退出市场,这将提升行业集中度,利好龙头纸企,新增产能也将主要来自于大厂,国内造纸企业将迎来涨价潮,产品全面提价,行业复苏迹象明显,景气度将持续提升。

  纸价飙升带来股价起飞,规模上市纸企股价涨幅2-3倍

  尽管下游和小厂叫苦不迭,但纸价的上涨和环保的升级,的确让较大规模的纸企获益颇丰。上半年,玖龙纸业营收和净利润则同比增长了9.82%和474.72%。晨鸣纸业营业收入和扣非净利润同比分别增长29.63%和118.83%,博汇纸业的营收和扣非净利润同比分别增长22.06%和1448.49%,太阳纸业同比分别增长了32.58%和150.53%,山鹰纸业同比分别增长了38.10%和587.92%。晨鸣、太阳和山鹰造纸业务毛利率则同比分别增长了4.83%、6.61%和6.43%。

  业绩提升直接带来了股价的起飞,自去年下半年以来,上述几家上市纸企股价涨幅均在2-3倍左右。

  “由于上游原材料涨价我们可以向下游传导,目前的毛利率水平在我们预估的可控范围内。”另一家上市纸企内部人士向腾讯财经表示,一般情况下公司不会与客户签长期合同,合同中也有调价机制,包括长期合作的客户,也会根据市场情况作出价格调整。

  该人士认为,由于价格传导,大纸企最担心的并不是原材料价格上涨。以最紧俏的国废为例,现在的问题是能否保持住原材料的供应量,一旦原料出现短缺,排产的时候将优先考虑长期合作客户的供货订单。

  频繁提价致纸价飙15年来新高,上游肥下游苦

  在原纸厂商纷纷提价的压力下,下游厂家也同时频繁提价自救,几天一涨。9月10日和12日,包括临海森林包装有限公司、浙江大群包装有限公司、苏州恒顺纸塑有限公司、慈溪福山纸业橡塑有限公司、宁波奉化诺克纸制品有限公司等在内的几十家包装纸制品企业,将产品价格上调8%-10%。

  “上游价格上涨大家都看到了,一层层向下游传导是必然,毕竟没人会去做亏本的生意。”上述这家上市纸企内部人士说。

  而据《中时电子报》报道:事实是,纸价飙出近15年来新高,上游肥下游苦!下游的包装厂转嫁不易,营运每况愈下。例如本业为纸箱包装的上市公司上海界龙实业集团,2016年获利年减92.92%,2017年上半年盈余更是重挫年减495.61%。中小型包装厂的日子就更难过了。

  广州一家卖箱包的淘宝店主,近期就将产品单价略微提高了0.5至1元不等。该店主说,竞争非常激烈,不得已根本不敢涨价,实在是最近纸箱太贵了。

 
 
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