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钛白粉涨价函再现 需求难撑大涨幅

发布日期:2017-10-20  来源:证券时报
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核心提示:今年6月至9月,国内钛白粉价格一改持续一年半的连涨势头,硫酸法金红石型钛白粉主流报价从近2万元/吨,下滑至不足1.7万元/吨。而国庆长假过后,随着龙头企业调涨函陆续发布,钛白粉价格的看涨热情再度被点燃。

  今年6月至9月,国内钛白粉价格一改持续一年半的连涨势头,硫酸法金红石型钛白粉主流报价从近2万元/吨,下滑至不足1.7万元/吨。而国庆长假过后,随着龙头企业调涨函陆续发布,钛白粉价格的看涨热情再度被点燃。

  钛白粉此番有望重回高价吗?证券时报·e公司记者近日采访行业人士获悉,当前由于冬季限产,钛白粉企业库存普遍偏低,支撑价格上涨,但与此同时,下游需求并不尽如人意,产品价格也恐难再一飞冲天。
 
  涨价函再现
 
  一连十数轮上涨,国内钛白粉价格从2016年初的低谷一路飙至高点。在经历回调后,10月份市场又频现钛白粉企业涨价函。
 
  10月10日晚龙蟒佰利公告称,由于近期原材料价格上涨,公司硫酸法钛白粉产品销售价格上调500元/吨。而此前,该公司已先后对硫酸法金红石型钛白粉产品销售价格上调500元/吨,对氯化法钛白粉产品销售价格上调300元/吨。
 
  同时,继国庆长假前对钛白粉封单之后,山东东佳集团节后首日对外报价上调1000元/吨,外贸价格上调150美元/吨。
 
  一线企业调价,二三线企业纷纷跟涨。
 
  数据显示,10月11日起,四川省力卓钒钛、江苏镇钛化工金红石型钛白粉价格上调500元/吨,攀枝花市海峰鑫化工上调600元/吨,云南新立钛业和广西金龙钛业则将氯化法钛白粉分别上调500元/吨和600元/吨。目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在1.65万-1.8万元/吨和1.4万-1.5万元/吨。
 
  卓创分析师王智顺也介绍,国庆长假过后,受企业自身库存偏低提振,国内各大钛白粉企业报价上调500元-1000元/吨,整体市场看涨气氛渐浓。节后仅两三天时间,国内企业报价基本上调完毕,目前主流金红石型钛白粉报价多执行到1.75万-1.85万元/吨水平。
 
  企业普遍低库存
 
  “今年第二季度中后段,钛白粉价格市场逐渐转弱,被提前透支的需求,叠加传统淡季,持货商走货压力较大。”生意社钛白粉分析师杨逊称,彼时交投市场曾一度出现两极分化。国内中大型生产商手上订单大把,出口相对较好,库存无压,涨价意愿依然较强。同时另一边,少数生产商利用增加返利等措施变相降价,出口不畅,库存较多。不过到8月末,由于同级产品价差过大,某大型生产商8月两次下调报价,累计降价2500元/吨。
 
  在此背景下,钛白粉价格为何能再度续涨?
 
  杨逊称,“金九银十”本是传统旺季,加之近期环保施压,使山东、江苏、河南和安徽等地生产商限产、停产较多,区域性缺货比较明显,涨价也成了理所当然。
 
  王智顺也表示,调研发现,企业库存偏低是本轮钛白粉企业调涨价格的主要原因。
 
  “例如山东东佳集团前期受环保检查以及企业装置整修影响,前期停工近2个月。虽然进入9月份装置陆续开启,但一直没有达到满负荷运行,企业基本无库存销售,每天产量也只能够满足老客户需求。龙蟒佰利9月份也发布公告称,公司9月19日至10月31日限产30%,供应减量,加之出口市场依旧保持良好,企业自身销售压力不大,所以在此轮上涨中也是反应相当迅速。”
 
  他认为,除低库存外,钛白粉成本端较前期也有所抬升。目前攀枝花地区46%钛精矿价格多维持在1450美元/吨水平,原料成本高企。同时环保督察下,国内钛白粉企业装置锅炉多改为天然气锅炉,而今年煤改气造成的天然气的需求量大增,导致国内天然气价格从9月份就开启大涨模式。作为用气大户,钛白粉企业成本端每吨比前期上调500元-600元水平。
 
  中国钛白粉行业协会秘书长邓捷接受记者采访时称,钛白粉价格高位回落后再度反弹,主要是受环保政策影响。近期环保督察关停了很多小厂,无论从上游原材料到下游钛白粉生产企业,产量都有下滑,造成了产能和原材料的集中,对当前价格形成支撑。不过,他认为,形成支撑的只是政策性影响,应该很短暂。从商业习惯和规律来讲,本轮涨价支撑时间不会太长。
 
  需求难撑大涨幅
 
  尽管限产导致钛白粉库存低位,但低迷的下游需求,恐致本轮涨价来得快去得也快。
 
  “对于二三线企业来讲,涨价只是扮演跟随的角色。而从近几日下游的反馈来看,多数企业对此轮钛白粉的调涨也显得不以为然。”王智顺表示,目前各主要下游对钛白粉企业压价明显,新价格执行难度较大。而中小企业拿货仍按需为主,对后期市场并不乐观。最终,各家钛白粉企业涨价执行力度不一,部分企业为赢得一部分市场,不惜低价促销。
 
  杨逊认为,市场的实际交投情况并不乐观。势已起,利多行情瞬间急转直下可能性很小,只是下游同样面临环保高压,需求抑制。钛白粉虽连涨,多数生产商实际操作灵活,加之第四季度面临年终业务冲量,钛白粉实际成交效果或没有发调价函那么热情。
 
  龙蟒佰利相关负责人接受记者采访时称,冬季限产趋严,河南北部多个城市钛白粉限产量都在30%,当前市场供应仍呈偏紧之势,预计价格在11月份还有上调空间。但受限于冬季普遍停工影响,行业下游需求不旺,此轮涨幅难以支撑钛白粉重回年中近2万元/吨的价格高位。
 
  “任何价值链闭环,利润分配应该在合理范围,显然当前钛白粉企业拿到的利润过高了。任何事情都是物极必反。几年前钛白粉企业全面亏损是不正常的,目前利润过高也是不正常的,都不会长久。”
 
  邓捷表示,钛白粉行业本身是产能过剩行业。虽然今年环保政策趋严后,很多中小企业停产、大企业限产,造成当前企业库存都很低,但是下游涂料行业也有很多产能被限,所以本轮库存低并没有造成市场恐慌。
 
  他认为,钛白粉企业如今仍有30%-40%的利润率,从整个产业链闭环来讲,当前钛白粉行业利润分配过高是肯定的。算上成本提升,1.5万元/吨将是钛白粉企业合理利润空间的价格红线。在此价格下,企业仍能保有两三千元的吨利润。
 
 
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