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纸价市场出现剧情大反转?春节还是“”春劫“”?

发布日期:2017-12-15  来源:纸引未来网、中国证券报
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核心提示:进入12月,瓦楞原纸、废纸价格止跌上涨,节日扎堆的四季度,是瓦楞、箱板等纸制品的消费旺季。然而一场由废纸价格暴涨引发的纸业狂欢在今夏上演后,市场剧情却开始在传统旺季出现反转。与此同时,A股造纸印刷板块也几乎与纸价涨跌保持同步。那么后市纸价究竟会怎么走,我们过得是“春节”还是“春劫”,看看这些行业分析人士都怎么说!

  进入12月,瓦楞原纸、废纸价格止跌上涨,节日扎堆的四季度,是瓦楞、箱板等纸制品的消费旺季。然而一场由废纸价格暴涨引发的纸业狂欢在今夏上演后,市场剧情却开始在传统旺季出现反转。与此同时,A股造纸印刷板块也几乎与纸价涨跌保持同步。那么后市纸价究竟会怎么走,我们过得是“春节”还是“春劫”,看看这些行业分析人士都怎么说!

  在此之前,我们可以先梳理一下从今年6月到现今纸价的走势,以瓦楞纸和废纸为例:

  如图所示,从2017年下半年,瓦楞原纸与废纸价格联动,在10月17日左右价格双双达到全年高点。而在那以后,废纸开始急剧下滑,下滑幅度达到70%左右。

  废纸开始断崖式下滑是在10月15日以后,10月15日时,广东地区A级废纸到厂价在3200元/吨,国内其他偏远地区报价最低也要2600元/吨左右。但从这日起,废纸价格开始快速下跌,到20日时,广东地区A级废纸的报价就一度跌至1400元/吨,比腰斩还厉害。那段时间由于价格下滑过快,前期惜售的打包站开始集中对外发货。拉废纸的车堵在纸厂门口等待收购,而纸厂见此情状也干脆两小时调低一次买入价,北方有的纸厂干脆一天内就降价1500元/吨。

  但相对比废纸的断崖式下跌,以废纸为原料的瓦楞原纸却在那时候不降反升,多个纸厂纷纷发出涨价函,形成了“废纸降,原纸涨”的局面,尽管之后废纸一路跌到抄底,瓦楞原纸依旧不为所动,仍是涨势平稳。

  平稳涨势的成品纸最终使得广东地区1400元/吨的废纸低价仅维持了3小时,当天价格就回涨到1600元/吨,此后又持续五六天上涨,直至价格近3000元/吨。

  等到双十一一过,由于下游成品纸价格不佳,废纸又进入持续下跌行情,原纸与瓦楞纸开始双双下滑。

  进入12月,瓦楞原纸、废纸价格止跌上涨,瓦楞原纸价格上涨幅度为200-300元/吨,调整后的价格在3700-4200元/吨之间;废纸价格上涨幅度为100-150元/吨,调整后的价格在2100-2500元/吨之间。受需求、产量及多方因素影响,瓦楞原纸与废纸价格再次联动上涨。

  而现在,废纸又开始下跌了,甚至在废纸还在下跌的情形下,部分原纸还在发涨价函,这是不是跟10月中旬的纸价趋势很像呢?当时是双十一下游商家备货几近完成,而现在是春节备货几近完成的时候。

  我们不难看出来,今年纸业的高价狂起源于废纸。废纸价格走跌后,下游瓦楞、灰板、箱板、白板等纸质品价格也自然会受到影响,但是有趣的是这个影响是有一定的延时性,不是说废纸一降,原纸就得降,这个原因我们也说过了,是由于纸厂的库存积压造成的。

  而废纸及下游纸品在淡季的时候疯狂涨,旺季价格却陡然下跌,则是因为前期市场炒作情绪浓重,在淡季时严重提前透支订单,造成一副行业兴兴向荣的景象,纸厂开始加大生产力度,到了旺季却发现没订单了,最终导致库存积压过多不得不以降价获取订单,并且开始停机修检来清仓,而降价也使得纸价有再次上涨的空间,为下一次涨价做准备。

  不过纸厂为什么要营造一个上涨的气氛呢?

  心理学上有个叫“锚定效应”,指的是当人们需要对某个事件做定量估测时,会将某些特定数值作为起始值,起始值像锚一样制约着估测值。当你的思维以“锚”为基准时,判断往往就会出现偏差。

  营造上涨气氛其实就是先给下游抛了一个低价的锚,在对原纸进行涨价的过程中,造成一个再不买纸就涨的更高了的印象,利用了行内人买涨不买跌的心态,认为如果不提前备货,过后就必须以高价买进原纸,会吃亏,然后就纷纷下订单,但其实纸价同比是高出许多的,纸厂把库存清了,今年财报也好看了,下游觉得自己低价进的货也备完了,大家一起欢欢喜喜过年。

  行内分析人士观点

  卓创包装用纸分析师国亚萍:本轮上涨的力度仍差强人意。她表示,虽然12月份临近年末,有一定需求支撑。但2017年瓦楞价格已从4月份涨到10月份,下游包装厂订单充分提前,透支了一定的需求量。目前看来,今年春节旺季可能提前结束,瓦楞虽有上涨空间,但上调幅度有限。

  宁波高度纸业的朱经理:12月9日起灰板纸价格随着废纸价格上调,也每吨上涨了两三百元,年底预计还会继续调涨,但下游需求量并不是特别大。未来价格走势,还要由市场决定。本轮下跌后,目前市场心态已经转变。成品纸出现因爆仓引发的停机检修后,包装印刷企业开始不再像7、8月份时接一份订单要屯两份货,多是随用随拿。

  卓创废纸分析师刘键:到明年3月份之前,废纸价格将呈现震荡下滑的走势,期间会因节日因素有所反弹,但反弹高点会一个比一个低。根据今年的市场经验,明年4月至9月,或将是新一轮做库存的良机,到时废纸价格将再度走高。

  国内箱板纸龙头上市公司山鹰纸业相关负责人:从去年开始,市场的走势已经不好判断了。近期废纸、瓦楞价格波动明显,从相关数据都可以看出。年末虽是传统旺季,但今年的市场走势企业也判断不了。

  中国造纸行业协会相关负责人:今年的纸价走势,是在政策影响下的市场行为,影响因素是多方面的。年末作为瓦楞等纸产品的消费旺季,近年来常被解读为是受快递行业影响。但事实上按照测算,快递对纸产品的消费量仅占总量的5%左右。因此仅把年末纸价走势与快递行业相联系是片面的。虽然年末节庆扎堆对市场有提振作用,但整体走势还要看供需情况。

 
 
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