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废纸涨涨涨,人民币升值,多重利好下原纸将一直升温?

发布日期:2019-01-16  来源:纸箱微视界
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核心提示:2019年以来,全国废纸价格“涨声四起”。刚刚过去的一周,有75家纸厂上调了废纸收购价格,最高涨幅200元/每吨。且人民升值,将利好原纸受益,但是长期来看,受去产能压力影响,成品纸价格或将进一步下滑,废纸价格或将长期承压。
   2019年以来,全国废纸价格“涨声四起”。刚刚过去的一周,有75家纸厂上调了废纸收购价格,最高涨幅200元/每吨。且人民升值,将利好原纸受益,但是长期来看,受去产能压力影响,成品纸价格或将进一步下滑,废纸价格或将长期承压。
  废纸价格不断上调
 
  从上周来看,全国80家纸厂最新废纸报价以上涨趋势为主,只有两家纸厂小幅下调了废纸收购价,降价幅度为50元/吨,有75家纸厂则宣布涨价,涨价幅度为30-200元/吨,主要集中在山东、安徽、浙江、广东和云南。
 
  近期废纸涨价:一方面是受季节性因素影响,每年年底属于废纸行业的旺季,需求上升推动价格上涨,另一方面是基于环保方面的考虑,进口废纸审批额度有所收紧。
 
  据卓创资讯粗略统计,今年国内箱板、瓦楞纸新增产能约在900万吨,这或将对未来的废纸走势产生较大的影响。
 
  人民币升值,原纸毛利率相应提升
 
  对于造纸企业来说,由于纸浆大量依靠进口,因此,人民币升值将有利于造纸企业业绩的回升。据测算,人民币每升值3%,铜版纸、箱版纸、新闻纸的毛利率将分别提升1.7%、2.1%、1.6%。目前,造纸业上市公司的主营业务收入均以数十亿元甚至百亿元来计算,所以,毛利率上升一个百分点,就意味着数千万元的利润。
 
  除了原料成本大幅降低以外,人民币升值还将从另外两个方面影响造纸行业。其一,国内大部分大型纸机依靠进口,人民币购买力增强将降低引进设备成本;其二是汇兑收益,因为进口纸机和原材料需要外币,上市公司有外币负债,随着人民币升值,将为部分企业带来可观的汇兑收益。
 
  当前行情虽好,但成品纸及废纸或将长期承压
 
  对于后市,卓创资讯通过通过研究分析中国造纸行业的产业投资周期发现,在经历了2016-2018年的高投资后,2019-2010年将是新投资产能的集中释放期。而市场又面临着经济下行,成品纸需求增速减弱的尴尬境地。
 
  对于废纸市场而言,同样也是受到中国造纸行业投资周期的影响。当然,新增造纸产能的投放,会加大造纸企业对废纸原料的需求,在一个时间段内支撑废纸价格。
 
  但随着大量新增产能的释放,也将加剧行业竞争态势,尤其新增产能多为高效产能,或迫使很多竞争力差的纸企加速离场,行业集中度将进一步加强。在这个过程中,国内造纸行业将再度面临着一个痛苦的去产能周期。随着需求的回落,市场竞争加剧,成品纸价格或将进一步下滑,废纸价格或将长期承压。
 
 
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