17份包装印刷板块的年报 折射出可怕的真相 其它行业都值得一看

    不过，作为实体经济晴雨表的包装印刷行业，在媒体“内需强劲复苏+外单涌进国门”的一片狂轰乱炸当中，却没有复苏迹象，你说意外不意外？

    今天，包小编为大家带来了17份上市公司的成绩单，通过对其包装订单的精准剖析，发现了一个大大的真相。

    ——即便有以纸代塑、产能大扩张和马太效应的加持，但是，作为包装印刷业最优秀代表的上市公司，仍然露出了订单明显不足的马脚。

    包装印刷上市公司的17份成绩单告诉了一个怎样的真相？

    东港股份：2020年度报告期内公司实现营业收入1,180,859,259.81元，同比下滑21.05%。报告指出，由于疫情影响，客户减少了产品需求，同时由于票据电子化趋势的加速，印刷业务需求下降，致使报告期内，营业收入下降。

    嘉美包装：2020年营业总收入为1,992,409,458.53元，比上年同期下滑24.07%。影响业绩的主要原因有：2020年上半年受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，聚餐、走亲访友场景大幅度减少，公司下游食品饮料客户销售受阻，终端消费需求不足导致公司产品订单明显下滑。

    鸿兴印刷集团：2020年财报显示，集团年度营业额25.54亿港元，同比降17.18%。公告指出，2020年，受疫情等因素，导致集团四个业务部门的营业额和营运溢利下跌。

    永新股份：2020年，公司实现营业收入27.37亿元，同比增长5.30%。从报告来看，公司营收增长的原因主要是透气膜产品顺利切入医疗器械领域，应用于医疗防护服，保证了公司业绩实现增长。总之，包装板块的业务仍然是负增长的。

    天元股份：2020年营收达到10.2亿元，同比增长1.14%。报告显示，去年该公司总资产规模达到15.8亿元，同比增长59.64%。这意味着公司扩大了生产规模，再考虑到原材料价格的飞涨，其订单量也是出现了一定程度的负增长。

    奥瑞金：2020年报告期内公司实现营业收入10,561,012,720元，同比增长12.72%。对应2020年四季度实现营业收入26.78亿元，同比减少8.08%，主要原因是在疫情影响下，二片罐下游产品在餐饮渠道销售不及预期。另外，2020年10月-11月两片罐主要原料铝的价格上涨约20%。2021年行业与部分啤酒企业达成提价协议，单罐价格提升。

    盛通股份：盛通股份发布的2020年年度报告,财报显示:报告期内,盛通股份营业收入为20.40亿元,同比增长4.48%,归属于上市公司股东的净利润为-34626.79万元,同比减少345.03%。如果考虑到印刷品涨价和公司在包括创意设计、装桢排版、产能管理、原材料供应链、图书仓配等全产业链综合服务收入的增加，其订单量恐怕是负增长的。

    鸿博股份：2020年营业总收入约4.71亿元，同比下降24.81%。鸿博股份业务涵盖安全印务、彩票新渠道服务、书刊印刷与高端包装印刷等业务。

    龙利得：2020年营收为7.1亿，同比减少18%，其订单量萎缩得有点大。这个数甚至不及其2019年纸箱板块的销售收入7.55亿元。

    环球印务：环球印务（002799）近日发布2020年度报告，报告期内公司实现营业收入1,875,342,223.97元，同比增长50.35%。不过，仔细分析其业务板块发现，2019年其彩印业务约5.2亿，2020年上升到5.8亿，仅增长11%。要知道，环球印务在2020年一直是疫情概念股，如果将涨价因素考虑进来，其订单量增加并不明显。

    森林包装：2020年营业总收入21.89亿元，同比增长6.97%，不过，这主要归功于2020年造纸业的超级牛市行情。从过去两年的报表来看，森林包装更像是一家造纸企业，因为其瓦楞纸箱业务仅占公司营收的20%左右。事实上，过去三年，森林包装的营收一直在20亿上下徘徊。

    大胜达：2020年，公司实现营业收入13.5亿元，同比增加6.68%。近年来，公司已在浙江杭州、四川眉山、江苏盐城、江苏苏州、新疆、湖北汉川等地拥有多家已投产的大型综合包装工厂。2020年，公司与美的、格力等头部电器生产商达成合作。作为纸箱业务占97%份额的上市企业，大胜达的增长来源于新产能的释放和新客户的引进，而不是终端客户业务增长所带动。

    新宏泽：新宏泽（002836）近日发布2020年度报告，报告期内公司实现营业收入212,913,001.28元，同比下滑49.72%。业绩变动主要原因是，受新冠疫情影响，公司春节后复工时间均有不同程度的延迟，此次肺炎疫情及防控措施对公司的生产和经营造成一定的暂时性影响。

    劲嘉股份：2020年报告期内公司实现营业收入42亿元，同比增长5.08%。该年劲嘉烟包业务收入下滑13%，虽然其彩盒产品销售收入同比增长10.04%，但不足以弥补烟包收入下滑的损失。劲嘉全年营收的小幅增长完全依赖新型烟草板块销售收入，这一板块同比增长118.36%，因此，其在2020年包装印刷业务方面的订单仍然是十分疲软的。

    合兴包装：2020年年报显示，合兴包装实现营收120.07亿元，较上年增长8.20%增加9.1亿。不过，2020年合兴供应链服务产生营收43亿，相比2019年的34亿元增加了9亿。这表明，2020年合兴的主业包装制造业务是原地踏步的，这已经十分难能可贵了。

    裕同科技：2020年公司实现年营业收入117.89亿元，同比增长19.75%；净利润11.20亿元，同比增长7.20%。上升空间的打开，得益于近年来多领域布局，前期布局的产能持续释放。此外，裕同科技在提升对华为、小米、OPPO、VIVO、戴森等现有3C客户渗透率的同时，通过智能硬件逐渐切入facebook、百度供应链。

    山鹰国际：2020年实现营业收入249.69亿元，同比增长7.44%。包装板块全年销量14.7亿平米，同比增长11.17%。不过，山鹰的大包装业务并非内生性增长，而是靠外延并购来获得增长。如2018年山鹰旗下拥有20家包装印刷企业，2019年增加到28家，2020年前三季度新增4家。